Введение
Механизмы преодоления убыточности предприятий и обеспечения их финансовой устойчивости
Выводы
Литература
Введение
Возможно вы искали - Контрольная работа: Механизмы развития инфляции
Одними из отрицательных последствий экономических реформ, проводящихся в Украине с 90-х годов, выступают появление и сохранение до сих пор большого количества убыточных и низкорентабельных предприятий, что служит серьезным тормозом на пути развития промышленного производства. В значительной степени это случилось потому, что программы реформ с самого начала концентрировались преимущественно на основных принципах и способах осуществления макроэкономической, главным образом финансовой, политики. Промышленная политика была нечеткой. Произошло сворачивание государственного централизованного планирования в пользу экономической свободы предприятий и частичной замены государственных планов государственными целевыми программами, которые дополнялись локальными инновационно-инвестиционными программами. Однако дефицитность государственного бюджета, усиливавшаяся низким уровнем организации управления целевыми программами, не позволила реализовать программный курс содействия развитию и подъему производства. Государственная функция управления по отношению к предприятиям была сведена к чисто фискальной. Даже методическая помощь предприятиям в осуществлении программ реформирования сводилась к самым общим методическим рекомендациям, абстрагированным от форм собственности, а главное - от реального финансово-хозяйственного состояния предприятий и особенностей организационно-правовых структур управления ими.
В работе обоснована необходимость ввода антикризисных инноваций в управлении предприятиями с целью преодоления их убыточности, а также обеспечение устойчивого развития каждого из них. Особенное внимание уделено финансовым инновациям и направлениям активизации роли государства в укреплении финансов предприятий.
Механизмы преодоления убыточности предприятий и обеспечения их финансовой устойчивости
В научных публикациях 90-х - начала 2000-х годов, посвященных проблемам управления на предприятиях в новых условиях, получившего название "антикризисного", сущность его чаще всего трактовалась как система мер по финансовому оздоровлению (восстановлению платежеспособности и достаточного уровня финансовой устойчивости) предприятий, находящихся в критическом состоянии, под угрозой банкротства или являющихся банкротами (независимо от того, признаны они банкротами в судебном порядке или нет). Иначе говоря, антикризисное управление определялось как тип управления, носящий временный характер.
Законом Украины "О восстановлении платежеспособности должника и признании его банкротом", принятым в 1992 г., установлены условия и порядок восстановления платежеспособности субъекта предпринимательской деятельности - должника или признания его банкротом и применения ликвидационной процедуры, а также полного и частичного удовлетворения требований кредиторов относительно государственных предприятий, в уставном фонде которых доля государственной собственности превышает 25%. Этим Законом предусматривалась санация предприятий (система мер, осуществляемых во время рассмотрения дела о банкротстве) путем кредитования, реструктуризации (изменения структуры) предприятия, долгов, капитала и (или) изменения организационно-правовой и производственной структур должника3 . В течение длительного времени этот закон практически не действовал, поскольку не был разработан механизм его реализации. Опыт решения проблем банкротства только начинает формироваться, в силу чего эти процессы проходят противоречиво. Возникает ряд проблем социального, экономического, экологического и научно-технического характера, нуждающихся в решении.
В конце 2004 г. Фондом госимущества Украины был утвержден Типовой план реструктуризации и досудебной санации хозяйственных товариществ, которым определялись перечень показателей оценки финансового состояния предприятий и меры по их реструктуризации. Как свидетельствует анализ мер, проводившихся промышленными предприятиями Минпромполитики Украины с целью преодоления своей убыточности, большинство из них ограничивалось оперативными мерами, рекомендованными упомянутым планом. Наиболее распространенными среди них стали продажа избыточных активов (средств производства, материалов), объектов незавершенного строительства, а также увольнение излишней рабочей силы; ликвидация убыточных подразделений; сдача в аренду помещений; уценка и ускоренная реализация готовой продукции; списание (консервация) мобилизационных мощностей; передача незадействованных земельных участков и социально-культурных объектов в коммунальную собственность.
Похожий материал - Курсовая работа: Механическое и естественное движение населения
Перечисленные меры носят единовременный характер, ориентируются, в основном, на достижение краткосрочных целей (обеспечение платежеспособности, временное снижение убыточности) и не гарантируют устойчивого финансового состояния в будущем (даже в ближайшем). Отдельные из них (например, продажа имущества) отбрасывают саму возможность выйти из финансового кризиса и восстановить уровень доходов, приемлемый как для самого предприятия, так и для его собственников (включая государство как акционера). В категорию избыточных могут попасть активы, которые составляют производственные мощности предприятия и являются лишними даже из расчета на объемы производства и продажи продукции, неконкурентоспособной на данный момент; они могут оказаться необходимыми при освоении новой продукции, пользующейся спросом. А поскольку кризис финансов предприятий связан с неблагоприятной конъюнктурой на рынках их продукции или покупных ресурсов, то подобные специальные активы вообще можно не продать или продать за сравнительно небольшие суммы, и для этого требуется много времени, в течение которого финансовый кризис на предприятиях будет углубляться. В ряде видов промышленной деятельности (металлургии, угольной промышленности и др.) экономия на текущих экономических затратах имеет технологические ограничения. К тому же в рыночных условиях главной является не минимизация, а оптимизация затрат. В свою очередь, критерием этой оптимизации должна выступать максимизация прибыли на единицу затрат в долгосрочной перспективе.
Убыточность является признаком кризисного состояния предприятий, то есть обострения противоречий, угрожающих их жизнедеятельности в окружающей среде. В последнее время в экономической литературе появляются работы, где исследуются кризисы развития предприятий и развивается современная концепция антикризисного управления на предприятии. При этом периодическое наступление кризиса на предприятии рассматривается как закономерный процесс, связанный с циклическими потребностями модернизации и реструктуризации предприятий, а также с неблагоприятным влиянием внешней среды. Выделяются разные циклы развития предприятий. Одним из наиболее рациональных является пятиэтапный жизненный цикл развития предприятия: 1) зарождение; 2) становление; 3) зрелость; 4) упадок (старение); 5) деструктуризация (прекращение существования в прежнем виде) или банкротство.
Кризис на предприятии вызревает длительный период, прежде чем оно станет банкротом. Различают три типа кризисов: 1) кризис стратегии; 2) кризис результатов деятельности; 3) кризис ликвидности. Симптомы кризиса - это и состояние показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, и тенденции их изменения. При этом показатели могут оцениваться как относительно установленной для них нормативной величины (допусков изменения), так и относительно показателей других аналогичных предприятий (или средних по виду деятельности).
Так, кризис стратегии характеризуется снижением темпов производства, уменьшением доходов от реализации продукции, ухудшением взаимоотношений с экономическими агентами, утратой предприятием конкурентных преимуществ; кризис результатов деятельности - снижением показателей рентабельности, убытками по текущим операциям, нехваткой собственных оборотных средств, обесцениванием акций; кризис ликвидности - большей или меньшей неплатежеспособностью. Следовательно, опасность кризиса на предприятии существует постоянно, и потому управление им всегда должно быть в определенной степени антикризисным, то есть предусматривать опасность кризиса, анализ его симптомов, а также меры по ослаблению отрицательных последствий кризиса и использованию его факторов для дальнейшего развития предприятия.
Эффективность антикризисного управления предприятием зависит от качества механизмов, используемых при разработке и реализации соответствующих функциональных антикризисных стратегий (производственно-технологической, маркетинговой, финансовой и др.). Каждой функциональной сфере соответствует ряд антикризисных механизмов, детальная классификация которых приведена в научном издании коллектива авторов. Так, например, производственно-технологическая антикризисная стратегия включает 15 показателей, маркетинговая - 15, финансовая - 40, общекорпоративного менеджмента - 10, формирования и оптимизации организационной структуры предприятия - 10, внедрения информационных систем управления - 5.
Очень интересно - Курсовая работа: Механізм дії закону відповідності виробничих відносин характеру і рівню розвитку продуктивних сил
Для преодоления убыточности предприятий и обеспечения их финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе необходимо переходить к наступательной тактике в антикризисном управлении, которое базируется на внедрении инновационных механизмов, которые бы обеспечивали нормализацию денежных потоков в направлении увеличения реализации продукции и экономии операционных затрат. Антикризисное управление, основанное на инновациях, является экономически, социально и финансово более эффективным способом преодоления убытков по сравнению с экономией на издержках и должно быть решающим в обеспечении безубыточного функционирования предприятий.
Переход к наступательной тактике предполагает разработку стратегических планов развития предприятий; активную маркетинговую и сбытовую политику; внедрение новых технологий управления финансами; осуществление систематического экспресс-анализа финансового состояния предприятий и доведение его результатов до акционеров, потенциальных инвесторов и кредиторов.
Производственно-технологическая антикризисная стратегия должна охватывать такие механизмы, как внедрение прогрессивных технологий, перепрофилирование производственной базы предприятий, создание новых видов продукции, и т. п.
Маркетинговая политика во все большей степени должна нацеливаться на укрепление позиций предприятий на существующих сегментах рынка и на завоевание новых, а также на обновление номенклатуры продукции. Для комплексного анализа маркетинговой стратегии предприятий важным является формирование их ценовой политики, которая представляет собой концентрированное выражение рыночной конъюнктуры и должна быть гибкой. Существуют две альтернативы проведения этой политики: первая - политика приспособления к ценам рынка путем снижения затрат до уровня ниже таких цен на величину приемлемой прибыли, и вторая - политика установления цены предложения продукции в соответствии с рыночной ценой спроса на нее, уровень которой обеспечивается качеством продукта. При этом рост качества и, соответственно, цены должен опережать увеличение затрат, связанных с обеспечением высокого качества и спроса на продукцию предприятия. Только при использовании второго типа ценовой политики достигается необходимый ему уровень рентабельности.
Финансовая антикризисная стратегия должна включать разнообразные механизмы повышения эффективности формирования и использования финансовых ресурсов предприятия. На нынешнем этапе одной из основных проблем предприятий, сдерживающая их модернизацию и обеспечение на этой основе финансовой устойчивости каждого из них, является нехватка текущих и долгосрочных источников финансирования. Расширить круг источников финансирования предприятий можно за счет таких механизмов: — реструктурирование собственности проблемных (убыточных и низкорентабельных) предприятий путем дополнительной эмиссии акций под инвестиционно привлекательные проекты, определяемые фондовым рынком как перспективные (Экономической основой для дополнительный эмиссии акций предприятия могла бы стать дооценка его капитала при переоценке основных средств по их рыночной стоимости, то есть с учетом возможной доходности использования этого капитала в будущем. Если в результате оценки стоимость капитала окажется больше стоимости, покрытой проведенными ранее эмиссиями акций, то на величину такого превышения необходимо выпустить дополнительные обычные (голосующие) акции. Причем эти акции должны в первоочередном порядке передаваться государственным или местным органам власти для погашения задолженности перед бюджетами. Рост доли государства в структуре капитала приватизированных предприятий создаст законные основания, которые не будут нарушать механизмов рыночной экономики, для усиления влияния государства на деятельность менеджеров, а также позволит создать новый механизм управления государственными пакетами акций. Увеличение собственного капитала предприятия за счет эмиссии акций способно существенно улучшить финансово-экономические показатели его деятельности и стать импульсом к последующему привлечению стратегических инвесторов. В то же время отрицательной чертой этого механизма является уменьшение доли собственников (участников, акционеров) в уставном капитале. Они вынуждены соглашаться с уменьшением своей доли в уставном капитале предприятия, поскольку в случае его банкротства акционеры находятся в последней очереди на ее возмещение);
Вам будет интересно - Курсовая работа: Механізм та результати конкуренції промислових капіталів
— осуществление эмиссии среднесрочных корпоративных облигаций под инновационные проекты, одним из условий выпуска которых является возможность конвертации таких ценных бумаг в простые или привилегированные акции — конвертация долга в собственность (Для стимулирования выпуска облигаций целесообразно уменьшать налогооблагаемую прибыль на сумму процентного дохода, выплачиваемого собственникам облигации, - подобно тому, как это делается с процентами по банковскому кредиту: сегодня проценты по облигациям выплачиваются из чистого дохода предприятия);
— передача в доверительное управление или продажа на фондовых рынках принадлежащих предприятию ценных бумаг (акций, облигаций, векселей, вторичных ценных бумаг);
— применение вексельного кредита, предоставляемого банком векселедержателю, путем досрочной выплаты ему указанной в векселе суммы за вычетом процентов за время от момента учета векселя до срока платежа по нему, а также суммы банковской комиссии (Свои права по векселю векселедержатель передает банку, осуществляя индоссамент векселя. Использование кредитов в вексельной форме для пополнения оборотных средств позволит снизить расходы по обслуживанию долга и своевременно расплачиваться с предприятиями-кредиторами).
В развитых странах широко используется такой механизм формирования оборотных средств, как коммерческий кредит. При условии полной или частичной предоплаты покупателю предоставляется скидка, а превышение оговоренного срока оплаты сопровождается наценками к стоимости отгруженной продукции. В соответствии с традициями, сложившимися в этих странах, деньги за отгруженную продукцию должны быть получены в течение 30-90 дней. Именно на этот срок предоставляется кредит. В крупных западных компаниях создают специальные кредитные отделы, разрабатывающие и анализирующие политику компании по отношению к своим клиентам (в частности, на предмет предоставления тех или иных скидок и принятия действенных, а главное - своевременных, мер к неплательщикам).
В Украине нормальная система коммерческого кредитования не сложилась. Для ее внедрения предприятиям необходимо создавать собственные специальные службы, отрабатывать методики и приемы инкассации дебиторской задолженности, обучать и тренировать персонал, устанавливать условия предоставления коммерческого кредита.
Похожий материал - Реферат: Механізм фінансової стабілізації в умовах ринкової трансформації
В условиях дефицита собственных финансовых ресурсов особую важность приобретают меры, направленные на рост эффективности финансовых ресурсов, их рациональности и экономичности. В этой связи существенное значение имеет внедрение новых скоростных финансовых технологий мобилизации финансовых ресурсов (факторинга, форфейтинга, селенга и некоторых других), в результате чего растет уровень абсолютной ликвидности оборотных активов предприятий.
В мировой практике факторинг выступает как разновидность финансовых операций по предоставлению собственником денег (банком, фактор-компанией) на договорной основе оборотных средств предприятию, с одновременной инкассацией его дебиторской задолженности и определением своих гарантий от финансовых рисков клиента. Предприятия, продавая денежные требования, решают задачу ускорения обращения собственных денежных средств путем получения досрочной оплаты за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги. Гибкая позиция факторинга в части оплаты товара позволяет привлечь новых партнеров. Особенно выгоден факторинг для предприятий с длительным сроком изготовления продукции (самолето- и судостроения, и т. п.).
Факторинг является новым механизмом снижения финансовых рисков, например, при использовании бюджетных средств, особенно в отношениях по обслуживанию государственного заказа. Концентрация и централизация бюджетных средств в коммерческой государственной структуре позволят сделать контроль за их движением более целенаправленным, "прозрачным" и экономически целесообразным в рамках параметров государственных интересов. При факторинге бюджетное финансирование подчиняется рыночной технологии движения финансовых потоков.
С экономической точки зрения, различают факторинг с финансированием и без финансирования. Первый вид факторинга представляет собой, по сути, продажу предприятием долга банку, а второй означает, что банк-фактор авансирует оборотные средства предприятия и оказывает ему дополнительные услуги. При этом второй вид факторинга имеет ряд преимуществ. В данном случае, во-первых, финансирование осуществляется на всю сумму нехватки оборотных средств и на весь срок отвлечения оборотных средств (от поставки товара до даты его оплаты), что обеспечивает рациональную структуру денежных потоков предприятия и соответствующее увеличение объема финансирования с ростом оборотов поставщика, а это, в свою очередь, освобождает предприятие от решения проблем нехватки оборотных средств; во-вторых, поставщик защищается от кредитных и ликвидных рисков, что способствует стабильности бизнеса; в-третьих, банк более жестко ведет себя в вопросах требования дебиторской задолженности, поскольку, в отличие от предприятия-поставщика, не имеет заинтересованности в сохранении хозяйственных связей с таким должником.