1. Эффект финансового рычага
2. Управление дебиторской задолженностью
3. Практическое задание
4. Список литературы
1. Эффект финансового рычага
Согласно концепции управления затратами на прибыль предприятия возможно влиять путем изменения объема и структуры обязательств предприятия. Данная зависимость называется эффектом финансового рычага. Как правило, эффективность привлечения заемного капитала определяется посредством оценки эффекта финансового рычага.
Возможно вы искали - Дипломная работа: Эффективное управление дебиторской задолженностью и запасами предприятия
Эффект финансового рычага – приращение рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью активов и ценой заемных средств (средней расчетной ставкой процента за использование заемных средств).
Методика определения эффективности привлечения заемных средств посредством выявления эффекта финансового рычага включает следующие этапы:
1) определение рентабельности всего капитала (заемного и собственного);
2) нахождение плеча финансового рычага:
Похожий материал - Реферат: Эффективность государственной поддержки, выделяемой на субсидию из федерального и краевого бюджетов
,
где ПФР – плечо финансового рычага;
ЗС – заемные средства;
СС – собственные средства.
Возрастание плеча финансового рычага, с одной стороны, увеличивает величину эффекта финансового рычага, с другой стороны, - при большом плече (ПФР > 2) возрастает риск кредитора, могущий привести к увеличению им ставки процента по кредитам, что снизит значение дифференциала. Таким образом, плечо рычага нужно регулировать в зависимости от величины среднего процента по кредитам;
Очень интересно - Курсовая работа: Эффективность инвестиций на предприятии "Балтрезерв"
3) определение дифференциала:
где Д – дифференциал;
СНП – ставка налога на прибыль;
ЭР – средняя расчетная ставка процента по кредитам;
Вам будет интересно - Реферат: Эффективность привлечения заемных средств
Следует заметить, что риск кредитора выражен именно величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск, и наоборот. Значение дифференциала не должно быть отрицательным. Отрицательное значение дифференциала означает, что предприятие несет убытки от использования заемных средств;
4) определение эффекта финансового рычага:
где ЭФР - эффект финансового рычага.
Если новое заимствование приносит увеличение ЭФР, то оно выгодно;
Похожий материал - Курсовая работа: Эффективность управления финансами в системе факторов стабилизации социально-экономического развития РФ
5) нахождение рентабельности собственных средств и доли эффекта финансового рычага в рентабельности собственных средств:
где РСС – рентабельность собственных средств.
