Целевой направленностью функционирования системы финансовых ресурсов предприятия выступает обеспечение ее стоимостного прироста, что позволяет обеспечить выполнение производственных и непроизводственных задач. В силу ограниченности ресурсов предприятие должно использовать поступающую в систему стоимость и образуемые за ее счет ресурсы с прибылью. Такое функционирование означает воспроизводство имеющихся ресурсов, финансовый рост, рост стоимости бизнеса. Акцент на стоимостном воспроизводстве, создании стоимости означает трансформацию распределительной функции финансов в воспроизводственную. Подобное функциональное предназначение финансов определяется зарубежной наукой последних лет.
Рациональное управление системой ресурсов реализуется в рамках менеджмента финансовых ресурсов. Знание экономических законов позволяет менеджеру эффективнее достигать поставленных целей и реализовывать функциональное назначение ресурсов. Процесс воспроизводства финансовых ресурсов рассматривался как состоящий из двух стадий – формирования и использования.
На стадии формирования решаются вопросы о структуре ресурсов и соответствующей плате за них. Цена ресурсов определяется для следующих целей: 1) определения уровня финансовых издержек, связанных с функционированием предприятия; 2) принятия инвестиционных решений; 3) построение оптимальной структуры ресурсов.
Цена ресурсов вычисляется по формуле:
Ц = 
Возможно вы искали - Реферат: Формы стоимостных отношений, не относящихся к денежным
где Ц – цена финансовых ресурсов, %;
И – издержки на обслуживание ресурсов;
Р – величина ресурсов.
Оценка совокупности видов используемых ресурсов рассчитывается как
Ц = Sцi вi
Похожий материал - Курсовая работа: Учет расходов периода
где Ц – цена всей совокупности используемых ресурсов;
цi –- цена i-го вида ресурсов;
вi – удельный вес i-го вида ресурсов.
Каждый вид ресурсов связан с издержками, которые могут быть исчислены с той или иной степенью точности. В качестве оцениваемого вида ресурсов (цi ) могут выступать элементы любой из рассмотренных классификаций, что позволяет оценить совокупность ресурсов с различных позиций (табл. 1).
Таблица 1 – Структура и оценка используемых финансовых ресурсов
| Вид ресурсов | Величина ресурса, руб. | Издержки обслуживания, руб. | Цена ресурса, % | Удельный вес ресурса, % |
| Собственный | 60 | 3,6 | 6 | 60 |
| Заемный | 30 | 5,4 | 18 | 30 |
| Привлеченный | 10 | 0,3 | 3 | 10 |
Очень интересно - Дипломная работа: Фінансування соціально-економічного розвитку регіону (на прикладі Бабушкінського району)
Цена (издержки) всей совокупности ресурсов составит 9,3 %. Предприятие должно обеспечить рентабельность деятельности не ниже этого значения, иначе возможны претензии кредиторов. Рентабельность ниже 9,3% свидетельствует о неэффективном функционировании системы финансовых ресурсов предприятия. Данный показатель является ориентиром при принятии инвестиционных решений (табл. 2).
Таблица 2 – Варианты возможного финансирования предприятия
| Показатель (в %) | Варианты структуры финансовых ресурсов | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| Доля собственных ресурсов | 100 | 90 | 80 | 70 | 60 | 50 |
| Доля заемных ресурсов | 0 | 10 | 15 | 20 | 30 | 30 |
| Доля привлеченных ресурсов | 0 | 0 | 5 | 10 | 10 | 20 |
| Цена собственных ресурсов | 12 | 11 | 10 | 7 | 6 | 5 |
| Цена заемных ресурсов | 0 | 13 | 15 | 16 | 18 | 18 |
| Цена привлеченных ресурсов | 0 | 0 | 0 | 3 | 3 | 5 |
| Цена всех ресурсов | 12 | 11,2 | 10,3 | 8,4 | 9,3 | 8,9 |
Среди возможных вариантов финансирования деятельности предприятия оптимальным является вариант с минимальной ценой. Структура и издержки финансовых ресурсов предприятия меняются, а ориентировочное прогнозное значение цены единицы ресурсов может быть установлено исходя из нормы ссудного процента, сложившегося на рынке. Данное значение может быть использовано при сравнении предельной производительности единицы ресурса с его ценой. Разработав варианты структуры используемых средств, можно решать вопрос оптимизации ресурсной базы финансирования предприятия.
Помимо критерия минимальной цены используемых ресурсов, применяется и их оценка с позиции эффективности воспроизводства собственных средств. Под эффектом финансового рычага (ЭФР) понимается приращение к рентабельности собственных ресурсов, получаемое благодаря использованию заемных ресурсов
ЭФР = (1 – Н) х (Р – Цр ) х
Вам будет интересно - Дипломная работа: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и исследование мероприятий по снижению себестоимости продукции (на примере ЗАО "Кольчугцветмет")
где Н – ставка налогообложения прибыли, %;
Р – рентабельность активов, %;
Цр – цена заемных ресурсов, %;
ЗР – заемные ресурсы, руб.;
СР - собственные ресурсы, руб.
Похожий материал - Шпаргалка: Финансовый менеджмент
Структура ресурсов во взаимосвязи с изменением валового дохода может значительно повлиять на чистую прибыль субъекта хозяйствования, а в итоге и на рентабельность собственных ресурсов. Составляющая (1 – Н) есть налоговый корректор, характеризующий влияние уровня налогообложения на конечный показатель. Составляющая (Р - Цр ), называемая дифференциалом рычага, показывает разницу между рентабельностью активов и платой за заемные ресурсы. Чтобы эффект не был отрицательным, дифференциал должен быть положительным. Чем больше дифференциал, тем меньше риск и наоборот. Соотношение между собственными и заемными ресурсами
()
есть плечо рычага, увеличивающее эффект дифференциала. Если новое заимствование приносит увеличение эффекта финансового рычага, то оно выгодно (табл. 3).
Таблица 3 – Влияние структуры используемых финансовых ресурсов и изменения валового дохода на рентабельность собственных средств
| Показатель | Доля заемных ресурсов в общей величине, % | ||||||||||
| 0 | 20 | 30 | |||||||||
| Общая величина ресурсов, руб. | 100 | ||||||||||
| Собственные ресурсы, руб. | 100 | 80 | 70 | ||||||||
| Заемные ресурсы, руб. | 0 | 20 | 30 | ||||||||
| Валовой доход, руб. | 36 | 40 | 44 | 36 | 40 | 44 | 36 | 40 | 44 | ||
| Цена заемных ресурсов, % | - | 16 | 18 | ||||||||
| Расходы за пользование заемными ресурсами, руб. |
0 |
| |||||||||